Inflação nos EUA: economistas esperam recessão

A inflação inesperadamente alta causou perdas significativas de preços e incerteza nas bolsas de valores dos EUA esta semana. Embora alguns fatores que vinham impulsionando a inflação, como o aumento dos preços dos combustíveis, a escassez da cadeia de suprimentos e o aumento dos preços dos carros usados, estejam diminuindo, os indicadores de inflação subjacentes estão se deteriorando. Assim, agora há sinais claros de que a inflação está entrando em uma fase ainda mais crítica que exigirá uma ação drástica do Federal Reserve dos EUA (Fed).

Entre as ações de tecnologia, que são consideradas particularmente sensíveis aos juros, houve grande decepção na terça-feira, após quatro dias de ganhos, pois a inflação apenas diminuiu ligeiramente. Os investidores veem isso como uma indicação de que a pressão sobre o Federal Reserve dos EUA não está diminuindo à medida que aperta sua política monetária e que uma nova recessão está se aproximando.

Na terça-feira, o governo dos EUA disse que a inflação subiu 0,1 por cento de julho a agosto e é de 8,3 por cento em relação ao ano anterior, abaixo da alta de quatro anos de 9,1 por cento em abril corresponde a junho.

De acordo com Matthew Luzzetti, economista-chefe do Deutsche Bank nos EUA, o que é particularmente impressionante é “o quão generalizado é o aumento dos preços”.

Já não são apenas algumas categorias de produtos cujos preços estão subindo, mas a inflação afeta toda a economia. Excluindo alimentos e energia, os chamados núcleos de preços subiram inesperadamente 0,6 por cento de julho a agosto, após um aumento mais lento de 0,3 por cento no mês anterior.

Uma medida usada pelo Federal Reserve Bank de Cleveland para acompanhar a inflação mediana, que essencialmente ignora as categorias com maior volatilidade de preços, na verdade subiu 0,7 por cento em agosto. Esse foi o aumento mensal mais acentuado desde que os registros começaram em 1983.

Os números mais recentes alimentaram temores de uma ação ainda mais agressiva do Fed e fizeram os preços das ações despencarem, com o Dow Jones caindo mais de 1.200 pontos.

A partir dos dados atuais, o economista Bernd Weidensteiner, do Commerzbank, extrai um mandato claro para as autoridades monetárias dos EUA: “O Fed deve continuar pisando no freio, mesmo ao preço de uma possível recessão”.

O ING Bank espera outro aumento da taxa de 0,75 pontos percentuais na próxima semana.

“A tendência subjacente da inflação até agora não mostrou sinais de desaceleração. E isso deve preocupar o Fed, já que os aumentos de preços são cada vez mais impulsionados pela demanda e, portanto, provavelmente mais persistentes”, disse o economista-chefe do Deutsche Bank.

A inflação impulsionada principalmente pela demanda pode exigir uma ação mais drástica do Fed do que a inflação impulsionada principalmente por choques de oferta, como uma interrupção no fornecimento de petróleo. Flutuações desse tipo geralmente se autorregulam.De acordo com a Associated Press, alguns economistas veem apenas uma maneira de o Fed desacelerar a demanda robusta do consumidor: aumentar as taxas de juros o suficiente para aumentar drasticamente o desemprego e potencialmente desencadear uma recessão. Quando o medo de demissões cresce, não são apenas os desempregados que cortam gastos, segue a lógica. Isso também se aplica a muitas pessoas que temem perder seus empregos.

Espera-se amplamente que o Fed aumente sua taxa de juros de curto prazo em três quartos de ponto substanciais na próxima semana pelo terceiro mês consecutivo. O relatório de inflação de terça-feira até levou alguns analistas a especular que o banco central poderia anunciar um aumento total de pontos percentuais. Nesse caso, seria o maior aumento desde que o Fed começou a usar as taxas de juros de curto prazo para controlar os empréstimos ao consumidor e às empresas no início dos anos 1990.

Mais sobre o assunto –“Recessão é inevitável” – Deutsche Bank sobre aumento dos custos de energia e inflação

 

 



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